富国创业板50ETF三季报解读：份额激增91.53% 净值增长58.67%跑输基准

主要财务指标：本期利润1817万元 期末净值8026万元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），富国创业板50ETF实现本期已实现收益472.69万元，本期利润1816.99万元，期末基金资产净值8025.58万元，期末基金份额净值1.5980元。基金业绩指标未包含持有人交易费用，实际收益水平将低于所列数据。

主要财务指标报告期数据本期已实现收益4,726,856.79元本期利润18,169,942.11元加权平均基金份额本期利润0.5994元期末基金资产净值80,255,750.87元期末基金份额净值1.5980元

基金净值表现：三个月净值增长58.67% 跑输基准0.78%

过去三个月，基金份额净值增长率为58.67%，低于业绩比较基准收益率59.45%，偏离度-0.78%；净值增长率标准差2.05%，略低于基准标准差2.07%。过去六个月净值增长64.90%，跑赢基准0.36%；自基金合同生效以来（2025年1月24日至今）净值增长59.80%，跑输基准2.44%。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率偏离度（净值-基准）净值增长率标准差基准收益率标准差标准差偏离过去三个月58.67%59.45%-0.78%2.05%2.07%-0.02%过去六个月64.90%64.54%0.36%2.10%2.12%-0.02%自合同生效起至今59.80%62.24%-2.44%1.94%2.01%-0.07%

投资策略与运作：跟踪指数为主 科技成长板块领涨

基金管理人表示，三季度市场呈现震荡上行态势，7月低估值周期板块修复，8月“AI+”“十五五”预期驱动科技成长板块领涨，9月市场震荡整固，资金向AI和新能源集中。本基金采用完全复制法跟踪创业板50指数，通过量化和人工管理结合处理申赎，控制跟踪误差，日均跟踪偏离度绝对值力争不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。

资产组合配置：权益投资占比99.53% 现金资产仅0.30%

报告期末，基金总资产8031.46万元，其中权益投资（全部为股票）7994.04万元，占比99.53%；银行存款和结算备付金合计24.37万元，占比0.30%；其他资产13.05万元，占比0.16%。资产配置高度集中于股票，现金及等价物占比极低，流动性储备有限。

资产类别金额（元）占基金总资产比例权益投资（股票）79,940,421.6199.53%银行存款和结算备付金合计243,666.970.30%其他资产130,469.630.16%合计80,314,558.21100.00%

行业配置：制造业占比78.68% 金融业次之

股票投资中，制造业占比78.68%，为第一大配置行业；金融业占比11.17%，位居第二；信息传输、软件和信息技术服务业占5.77%；卫生和社会工作占1.26%；文化、体育和娱乐业占0.64%；租赁和商务服务业占0.58%。行业配置高度集中于制造业，其他行业配置极低。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例制造业63,146,065.7678.68%金融业8,962,915.8511.17%信息传输、软件和信息技术服务业4,631,772.005.77%卫生和社会工作1,013,114.001.26%文化、体育和娱乐业517,179.000.64%租赁和商务服务业462,400.000.58%合计79,940,421.6199.61%

重仓股明细：宁德时代占比24.23% 前十集中度64.19%

前十大重仓股合计公允价值51,528,612.20元，占基金资产净值比例64.19%。第一大重仓股宁德时代持仓48,381股，公允价值1944.92万元，占比24.23%；第二大重仓股中际旭创占比8.20%，第三大东方财富占比7.96%。前三大重仓股合计占比40.39%，集中度较高。

1300750宁德时代48,38119,449,162.0024.23%2300308中际旭创16,3006,579,984.008.20%3300059东方财富235,6006,389,472.007.96%4300502新易盛16,5606,057,151.207.55%5300274阳光电源27,5004,454,450.005.55%6300476胜宏科技11,6003,311,800.004.13%7300124汇川技术37,5003,143,250.003.92%8300760迈瑞医疗10,3002,530,607.003.15%9300014亿纬锂能23,4002,129,400.002.65%10300033同花顺3,8001,412,726.001.76%合计51,528,612.2064.19%

份额变动：基金份额激增91.53% 净申购2400万份

报告期内，基金份额大幅增长。期初份额2622.12万份，报告期内总申购4400万份，总赎回2000万份，期末份额5022.12万份，净申购2400万份，份额增长率达91.53%。大规模申购可能对基金跟踪指数的效率产生一定挑战。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额26,221,172.00报告期期间基金总申购份额44,000,000.00报告期期间基金总赎回份额20,000,000.00报告期期末基金份额总额50,221,172.00净申购份额24,000,000.00份额增长率91.53%

持有人结构：单一投资者持有57.02% 集中度风险凸显

报告期内，存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，期末该投资者持有2863.75万份，占比57.02%。高度集中的持有人结构可能导致流动性风险，若该投资者大额赎回，可能引发基金净值波动及跟踪误差扩大。管理人已采取措施防控流动性风险，但投资者仍需警惕相关风险。

风险提示

跟踪偏离风险：过去三个月净值增长跑输基准0.78%，若跟踪误差持续扩大，可能影响指数复制效果。 集中度风险：前十大重仓股占比64.19%，第一大重仓股宁德时代占比超24%，个股波动对基金净值影响显著；单一投资者持有57.02%份额，流动性风险较高。 高仓位风险：权益投资占比99.53%，现金储备仅0.30%，市场大幅调整时缺乏缓冲空间，净值波动可能加剧。 规模变动风险：基金份额激增91.53%，大额申赎可能导致成分股买卖冲击成本增加，影响跟踪精度。

投资者应结合自身风险承受能力，审慎评估基金配置价值。

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