逃离东航！均瑶清仓股票套现后 竟又砸重金杀入新能源车红海

均瑶集团彻底清仓东航股票，一场始于交叉持股的金融合作到此画上句点。东航于5月15日发布公告，均瑶集团通过上交所交易系统以集中竞价方式累计减持公司股份2868万股，占总股本0.13%。减持完成后，均瑶集团对东航持股数量为零，持股比例为零，这意味着均瑶集团已完全退出东航股东行列。

这次减持并非突发举动，而是均瑶集团一系列减持行动的收官之作。从2022年下半年开始，均瑶集团分四次逐步减少对东航的持股，持股比例从1.65%降至0%，每次减持理由均为"自身经营计划需要"。值得注意的是，作为均瑶集团的一致行动人，吉祥航空对东航的持股基本未变，这表明均瑶集团仅出于资金回笼考虑进行减持，并不打算切断两家航空公司间的战略合作关系。

回顾2019年，东航与吉祥航空达成了民航业史上规模最大的交叉持股计划。当时，东航向吉祥航空、均瑶集团等发行13.94亿股A股股票，募集资金74.59亿元；吉祥航空向东航产投发行1.69亿股A股股票，募集资金21.09亿元。通过这一系列操作，东航集团合计持有吉祥航空15%股份，吉祥航空及母公司均瑶集团合计持有东航10%股份，双方成为对方第二大股东，并互派董事。

均瑶集团选择退出东航股东行列的深层原因在于集团自身面临的财务压力。作为创立于1991年7月的多元化企业，均瑶集团旗下拥有航空运输、金融服务、现代消费、教育服务和科技创新五大业务板块，包括吉祥航空、爱建集团、大东方和均瑶健康四家A股上市公司。近年来，均瑶系多家上市公司业绩表现欠佳，财务压力增大。

以均瑶健康为例，被称为"乳酸菌第一股"的公司上市后净利逐年下滑，从2020年的2.14亿元缩减至2023年的0.58亿元，2024年更是转为亏损0.29亿元。爱建集团情况更为糟糕，2020年至2024年五年间营收从43.77亿元萎缩至19.76亿元，净利从13.52亿元滑落至2023年的1亿元，2024年亏损5.31亿元。

均瑶集团资金紧张还表现在大规模质押上市公司股票上。今年1月，吉祥航空公告显示控股股东均瑶集团累计质押公司股票8.1亿股，占其所持股份的79.71%；2月爱建集团公告显示控股股东均瑶集团持有公司股份累计质押3.81亿股，占其所持股份的78.84%。

在清仓东航同时，均瑶集团却大举进军新能源汽车领域。2023年11月，均瑶集团举办"吉祥大出行"品牌战略发布会，正式推出"吉祥汽车"品牌。今年5月7日，吉祥汽车首款车型"吉祥AIR"正式上市，推出两款车型，售价分别为14.78万元和15.98万元。

造车是高投入的行业，蔚来汽车创始人李斌曾表示："对于造车新势力而言，200亿元是造车门槛，没有200亿元的资金准备，最好别进来。"资金本就紧张的均瑶集团是否能承受持续的资金消耗，尚待观察。

此外，新能源汽车行业已经进入"红海"阶段，头部企业占据主要市场份额，竞争日趋激烈。面对这一挑战，吉祥汽车主理人张广浩表示，公司将打破传统参数竞赛和硬件堆叠的"淘汰赛"模式，通过"吉祥大出行"云平台、航陆一体化出行服务和智能终端三合一的生态能力赋能。

业内分析认为，"陆空一体化"生态需打通航空、汽车、酒店、景区等多领域数据与服务，涉及复杂的跨行业合作，包括用户数据隐私保护、第三方合作伙伴利益分配等问题都可能制约生态落地。罗兰贝格全球高级合伙人郑赟指出，吉祥汽车的优势在于大交通概念，配合内部航空业务服务B端出行能消化一定销量，另一个路线是重点发力海外业务。

均瑶集团彻底清仓东航股票，表面上看是资本运作，实则反映了企业应对财务压力的战略调整，而其大举进军新能源汽车行业能否取得成功，仍面临资金投入与市场竞争的双重考验。