上市车企，怎么还连涨上啦！

淡季不“淡”。

7月，汽车市场进入传统淡季，上半年任务冲量透支一部分市场需求，叠加部分地区补贴政策阶段性退坡、汽车消费金融返佣下调、厂家促销力度收缩等因素，市场热度有所下降。

乘联分会作出估算，7月狭义乘用车零售总市场约为185万辆，同比增长7.6%，环比下降11.2%；其中新能源零售预计101万辆，渗透率提升至约54.6%。

同时，中国汽车流通协会最新一期数据显示，7月中国汽车经销商库存预警指数为57.2%，同比下降2.2个百分点，环比上升0.6个百分点；库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所下降。

不过，在资本市场，汽车业上市公司7月份保持了相对乐观的走势，继5月、6月后再度上涨，似乎正在走出内卷式竞争的泥沼。

在《汽车K线》统计在册的89家汽车业上市公司（101只股票）中，超六成翻红，股价平均上涨4%，总市值高达10.75万亿元；六大板块亦集体上涨，尤其是经销商/零售板块，在和谐汽车的强势带动下，板块月度上涨幅度高达12.42%！

具体来看，和谐汽车7月凭借高涨96.92%，遥遥领先，截至7月31日收盘报1.28港元/股。

当前和谐汽车不断强化与比亚迪的战略协同，担任比亚迪和腾势在亚洲和欧洲多个地区的经销代理。和谐汽车公布数据显示，比亚迪海外销量实现强劲增长，由2023年的1602亿元增长至2024年的2219亿元，年度增幅高达38.5%。

和谐汽车坚定看好比亚迪海外市场发展前景，为进一步扩大海外新能源汽车业务规模，和谐汽车近期对比亚迪在香港的唯一一级授权经销商进行了股权调整，聚焦资金用于海外新能源渠道建设。

不过，和谐汽车从传统豪华车经销商向新能源转型后，依然面临盈利的现实问题；新能源汽车业务海外扩张需要持续且大量的运营资金；同时比亚迪的全球市场扩展速度、新车型推出节奏等都将是重要的影响因素。

7月涨幅第二高为蔚来美股，上涨41.98%；蔚来H股则以27.01%涨幅跻身涨幅前五。

对蔚来而言，乐道L90的产品力与定价策略是其7月股价飙升的核心驱动因素。叠加获得200亿资本输血、重申四季度盈利目标等积极讯号，蔚来赢得了资本市场的掌声。

近日，包括中金、摩根士丹利等机构纷纷上调其目标股价。

除蔚来外，乘用车板块的东风集团股份、江淮汽车也表现不俗，月度涨幅分别达到37.39%和23.47%。

增资岚图、成立奕派科技，东风汽车集团最近大动作不少。江淮汽车虽预报了半年业绩增亏，但并不妨碍其股价看涨；尊界S800上市67天大定突破10000台，可能是最大的亮点。

涨幅前十中，还有财大气粗的宁德时代、借雅下水电概念起飞的雅化集团、半年业绩扭亏的天齐锂业和吉利系曹操出行入围。

跌幅方面，比亚迪下跌68.29%，但其实是“虚晃一枪”，股价大跌实则是因为分红和拆股（剔除此因素，比亚迪7月跌幅为3.74%）。

不过，从7月34.4万辆的销量来看，出现同比增速乏力、环比下降的情况，值得引起注意。

位列跌幅第二的为大东南，下跌15.74%；同时禾赛、佑驾创新、小米集团的跌幅，超过10%。

消息面上，大东南上半年业绩预计实现扭亏为盈，归母净利润预计650万元-800万元，主要是因为公司BOPET薄膜、光学膜等产品毛利率有所改善，电容膜业务延续良好态势。

小米集团显著下跌或受小米汽车YU 7订单风波，以及新车配置和交付问题扰动，不过7月小米汽车交付量超过30000台，或将助力小米集团股价反弹。

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7月落幕，8月开启，也预示着将正式进入财报季。国家统计局数据显示，今年上半年全国汽车制造业营业收入50917.4亿元，同比增长8%；利润总额2444.2亿元，增长3.6%；营业收入增速好于制造业（总体）和全部规模以上工业平均水平。

在“两新”政策支持和国家反内卷监管之下，汽车行业逐渐修复盈利空间。各家汽车业上市公司又将交出怎样的成绩单？

此外，伴随8月购车节促销活动，以及成都车展等陆续开启；以及今年第三批690亿元国补资金已于7月26日下发，预计将对汽车市场终端销量产生积极促进作用。

8月汽车股，值得期待。

附：汽车股六大板块月度走势(7月)