这篇著作是指导全民抗战的纲领性文件

1938年5月，抗战已进行10个月，中国人民对抗战能否胜利、是速胜还是持久战缺乏统一认知。教员敏锐察觉这一诉求，在窑洞埋头8天写成《论持久战》。他明确指出：中国不会亡，最后胜利是中国的；中国不能速胜，抗日战争是持久战。
日本的困境与局限
经济困境：自1931年九一八事变起，日本国民经济向军事化转型。到1937年全面侵华后，强制民用企业生产军需，将国家各行业纳入军事管制。但即便如此，其经济实力在世界强国中仍微不足道。1942年军费占财政收入44.7%，财政收入421亿日元，军费仅188.8亿日元。1943年军火产量仅占美国的12%、苏联的32%、英国的40%。1938年就有大量工人、店员、会计失业，经济濒临崩溃。
资源掠夺与转化难题：日本试图以战养战，掠夺殖民地资源，构建“大东亚共荣圈”，但因其是低端工业国家，生产力、技术和资金落后，掠夺的资源难以全部转化为战斗力，对国民经济补充有限。侵华日军在中国就地筹集物资，采用直接掠夺和金融掠夺两种手段。
中国的抗战策略与成果
军事策略：八路军避开日军正面，绕到敌后开辟抗日根据地，开展游击战。如教员将此比喻为下围棋，通过一次次战役积累小胜利，建设根据地包围日军占领城市，实现农村包围城市战略。当时同蒲路被八路军三面包围，太原城被四面包围。
经济建设：各根据地开展大生产运动。晋察冀边区1944 1945年扩大耕地43万亩，旱地改灌溉田11万亩，增产粮食25万担，还建立11种作坊，生产42种手工业产品；晋冀鲁豫的太行区1944年开荒33万亩，增产粮食1200万公斤，修成14条水渠，增加灌溉田1.3万亩，收获粮食6.15亿公斤，还有军事和民用工业；山东解放区1944年扩大耕地34.6万亩，打水井1.3万口，疏通河流600km，实现粮食自由并储备物资；晋绥解放区1944年开荒75万亩，增产粮食16万担，产棉715万公斤，能织布30万匹。小游击区也发挥重要作用，如晋察冀第二军分区第4区队开荒1345亩，收获小米69万公斤，还有各类工厂。
金融稳定：山东根据地北海银行发行北海币，起初与法币挂钩不成功。1943年宣布桥提出与法币脱钩、与物资挂钩，禁止法币进入根据地，使北海币成为独立货币。晋冀鲁豫根据地的冀南币也曾与法币挂钩，后禁止法币流通，建立起信用。

中国的反攻：1944年八路军开始小规模反攻，占领农村。1945年8月，苏联红军出兵东北，日本宣布无条件投降，八路军进入反攻阶段。到9月2日，八路军和新四军收复县以上城市150多座，切断原日军占领区铁路线，歼灭7.6万人，缴获大量武器