李志林：“牛市旗手”仅起冲关作用，后市机会还在科技、军工股

“牛市旗手”仅起冲关作用，后市机会还在科技、军工股

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一英伟达再度成为全球市值最高的公司】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.31%，标普500指数平收，道指跌0.25%。大型科技股涨跌不一，英伟达涨超4%，股价再创新高，总市值3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司。谷歌涨超2%，微软、苹果小幅上涨；特斯拉跌超3%，英特尔跌逾1%，奈飞、亚马逊、Meta小幅下跌。热门中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%。

【A股总市值刷新历史纪录】A股市场6月25日继续放量反弹，在大金融等权重板块带动下，三大指数全线上涨，上证指数创今年以来新高，创业板指涨逾3%。炒股软件、军工、券商等板块爆发，整个A股市场超3900只股票上涨，80只股票涨停，市场成交额达1.64万亿元。Wind数据显示，截至6月25日，A股总市值为99.93万亿元，创历史新高。

【国家发改委：第三批消费品以旧换新资金将于7月下达】国家发展改革委政策研究室副主任李超在发布会上表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。同时，将协调有关方面，坚持更加注重持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。

【固态电池概念股反复活跃天际股份3连板】固态电池概念股反复活跃，天际股份3连板，佛塑科技、沧州明珠涨停，中仑新材、德福科技、星源材质涨超10%，湘潭电化、大东南、恩捷股份、长阳科技、德尔股份等涨超5%。消息面上，美股固态电池QuantumScape上涨30.95%，公司宣布，其下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展，已成功将其先进Cobra隔膜工艺整合到基础电芯生产中。

【大金融股维持强势国盛金控等多股涨停】大金融股开盘继续走强，国盛金控、弘业期货、爱建集团、市北高新竞价涨停，天晟新材、天利科技涨超10%，瑞达期货、南华期货、湘财股份等涨超5%。

【军工板块延续强势国瑞科技20CM2连板】早盘军工板块延续昨日强势，国瑞科技20CM2连板，中光学、亚星锚链、建设工业、北方导航等涨停，北方长龙、中兵红箭、长城军工、中天火箭等涨幅靠前。消息面上，长江证券研报指出，近年来世界军贸总体需求或将显著增加，中国军贸或将迎来高速增长期，相应企业盈利能力及盈利质量或将迎来快速改善期。

【中国央行公开市场今日净投放3058亿元人民币】中国央行今日开展5093亿元7天期逆回购操作，因今日有2035亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3058亿元。

【两市融资余额增加68.05亿元】截至6月25日，上交所融资余额报9168.09亿元，较前一交易日增加21.87亿元；深交所融资余额报8948.29亿元，较前一交易日增加46.18亿元；两市合计18116.38亿元，较前一交易日增加68.05亿元。

今上午大盘低开4点3451点，探底3446点，冲高3462点，午前收3459点。上证50，沪深300跌0.20%、0.01%，上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.,11%、0.26%、0.31%、0.48%、0.29%、0.47%。个股涨跌比为2909：2152，涨跌停比81：4。两市半日成交额为9775亿，较上个交易日放量503亿。

昨天A股主要靠国家队510300ETF、五大银行股，以及“牛市旗手”券商股，带领大盘冲破3月21日的高点3439点，创出今年新高，并收盘在3455点高点。成交量1.64万亿，个股涨跌比超3:1。

截止昨天，市场完全摆脱了上周五特朗普表态攻击伊朗的利空，连涨3天。上证指数、深成指、创业板涨幅为2.86%、3.89%、5.9%，一改以往大涨一日游的惯例。尤其是昨日A股总市值99.93万亿元，今上午已突破100万亿。其中沪市超56万亿，均创A股历史纪录。

与往常一样，券商股大涨仅起冲关作用，一日游态势未变，今上午已走软。昨日让券商股暴涨是一则消息，即国泰君安国际控股有限公司正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务。此次牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币、稳定币等虚拟资产。消息一出，港股国泰君安国际收涨200%。

今香港金管局发文给稳定币降温，国际清算银行也发最新警告，称“稳定币作为可靠货币形式存在不足，如缺乏监管，会对金融稳定和货币主权构成风险”。

在我看来，稳定币不是真正的货币，没有实物、黄金等作为参照物，所对应的货币来源不明。如或可是信贷资金、或债券、或衍生产品，抵押物本身就存在不确定性。用通俗的语言，稳定币就像“复印件”，这样人们就懂了。那些热衷于炒稳定币的投资者，头脑当万分清醒，切莫掉入陷阱血本无归。美国是迫于36万亿国债无解，才掩人耳目，用稳定币来掩盖货币危机。

在大盘冲关成功后，并且在连续3天站上3400点新平台后，我以为国家队重仓的510300ETF、四大权重股、红利资产股将继续为大盘起搭台作用。而市场更活跃的主线是科技成长股、军工科技股、新消费股。如上午船舶制造板块大涨3%，航母、海工装备、航天航空、卫星互联网、军民融合板块涨幅领先。另外，同样是军工的中电科集体和中国电子信息集体旗下的TMT概念的十多家上市公司，在电科数字填满权继续冲高的带领下，全线上涨，带动大盘指数上午继续微涨。12个指数9涨3跌，跌的都是大盘股指数。

经昨天的大涨，12个指数已有11个收复了去年底收盘指数。其中上证指数涨幅最大，涨了108点。只有创业板依然在去年收盘指数之下，还差7点，估计后市会奋起直追。

尽管大盘连涨3天半，“牛市速归”的声音不绝于耳。但我还是坚持认为是3200-3500点箱体来回震荡，3430点上方仅收盘了2天，远远不够。8个多月整个市场的平均成本都在3350点左右，当大涨100多点以后，全市场投资者都成了抄底大军，短线获利盘甚多。量化基金绝不会放过频繁做差价的机会。

大盘每上行一步都需要1.5万亿以上的成交量，在总市值超100万亿的情况下，高位追涨者都会十分谨慎，而主要靠个股来跑赢大盘。既然在3300-3400点震荡盘整了8个多月，那么在3400-3500点的百点震荡需要多长时间？全靠投资者自己判断。如日成交量能否持续温和放大，个股涨跌比能否持续涨多跌少，涨停数能否增加，国家队重仓股的动向等。

下午关注：大盘下方能否收在3430点之上？上方能否收在3450点之上？关注国家队重仓的510300ETF的走向？2909：2152的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否在1.6万亿以上？