可控核聚变：上海电气、许继电气、西部超导、东方电气，谁是老大

今年以来，可控核聚变的利好消息可以说是接二连三，

首先是国家队聚变能源成立；紧接着成立两个多月之后，聚变能源宣布在上海新建“环流四号”；最近紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设又取得了关键突破。

这一系列进展，都意味着可控核聚变产业链正在加速发展。

那么今天就来看看可控核聚变已有供货的四家代表公司，其优势亮点，以及综合实力谁强。

上海电气，

优势：公司是中国最大的综合性装备制造企业集团之一。

亮点：公司先后承接了新奥集团“玄龙50”项目关键主设备，能量奇点“洪荒70”项目关键主设备，且均为全球首套，还是国内磁约束核聚变主机系统配套最全的设备制造商。

许继电气，

优势：中国电气装备集团旗下的电力设备厂商，核心产品覆盖电力系统各个环节。

亮点：公司可控磁体电源产品已在聚变新能公司相关项目中标。

西部超导，

优势：国内超导领域龙头，航空用钛合金材料的主要研发生产基地。

亮点：公司开发出核聚变用NbTi超导线材工程化生产技术，生产出最大长度达到9万米的多芯NbTi 超导线材，各项性能指标全部满足ITER项目技术要求。超导线材已实现批量供货。

东方电气，

优势：公司全球重要的高端能源装备研发制造商和工程承包特大型企业之一，风电、太阳能发电、水电、核电、气电、清洁煤电，六电并举。

亮点：公司已承担核聚变实验装置中国环流器二号M(HL-2M)装置制和国际热核聚变实验堆项目的相关设备研制工作。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看四家可控核聚变相关公司，谁的综合经营实力更强，

先看销售净利率，

许继电气、西部超导两家的净利率在过去五年上升。

二季度，盈利能力最强，西部超导，每100元收入有22.09元的净利润。其次许继电气，再次东方电气，再次上海电气。

盈利能力：西部超导>许继电气>东方电气>上海电气

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司资产周转速度，

许继电气、东方电气两家的周转速度在过去五年上升。

二季度，周转速度最快东方电气，总资产周转0.26次。其次许继电气，再次西部超导，再次上海电气。

营运能力：东方电气>许继电气>西部超导>上海电气

第三个，拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，

西部超导一家的财务杠杆在过去五年下降。

二季度，财务杠杆最高的是上海电气4倍。其次东方电气，再次许继电气，再次西部超导。

财务杠杆：上海电气>东方电气>许继电气>西部超导

净资产收益率最高，西部超导8.02%，盈利能力第一，周转速度第三，财务杠杆第四。以负债拉动收益的程度最低，凭借高利润率夺得第一。主打超导线材。

第二，许继电气5.37%，盈利能力第二，周转速度第二，财务杠杆第三。无明显短板，主打可控核聚变的电源产品。

第三，东方电气4.5%，盈利能力第三，周转速度第一，财务杠杆第二。高周转低利润，属于薄利多销型，核聚变装置主要设备商之一。

第四，上海电气1.52%，盈利能力第四，周转速度第四，财务杠杆第一。尚未从业绩低谷中恢复，同样是核聚变关键设备商之一。

大家更看好可控核聚变中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！