每日解盘：三大指数集体收跌，市场全天震荡调整，核电股集体爆发

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市场概况

2025年5月26日，三大指数集体收跌，其中沪指下跌0.05%，收报3346.84点；深证成指下跌0.41%，收报10091.16点；创业板指下跌0.80%，收报2005.26点。今日两市成交额10098亿元，与上个交易日相比减少约1456亿元。

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盘面观察

指数上看，市场全天震荡调整，核心宽基指数涨少跌多，北证50、微盘股领涨，深创100、富时中国A50领跌。

板块上看，市场热点较为杂乱，核电股集体爆发，IP经济概念股震荡走强，智能物流概念股持续活跃，医药股集体调整，全市场超3700只个股上涨。

行业上看，传媒、计算机、环保等板块上涨，汽车、医药生物、综合板块下跌。

概念主题上看，可控核聚变、电子竞技、超导概念等板块上涨，仿制药一致性评价、重组蛋白、创新药板块下跌。

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热点行业-传媒

今日，传媒行业上涨0.4%。国金证券：持续关注全球关税谈判。因关税贸易战引发（包括担心中概退市）的海外中国资产跌幅陆续得到填补，挖掘超跌板块或者个股的难度增加。综合港股IPO（无论是A+H还是新股IPO）和成交量等因素来看，港股的资产质量、风险偏好等都有显著提升，建议关注港股的机会。建议关注：1）港股互联网资产：关注追求确定性的优质互联网平台、外卖平台竞争情况。2）港股消费类资产：咖啡茶饮板块关注咖啡龙头，同时关注将IPO的消费类公司。3）美股中概资产：对交易平台资产的推荐不变，但短期暂无新增催化或者增量逻辑；保持对咖啡龙头的长期看好；保持关注跌出深度价值的个股；4）其他：建议关注困境反转标的，及互金助贷板块。5）传媒：游戏、院线2025基本面有支撑，政策鼓励+AI有望催化估值提升，提振顺周期标的基本面。

（以上不构成个股推荐）

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◆【信用债ETF开展质押式回购即将正式实施】财联社5月26日电，记者5月26日从业内获悉，信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施，多家公募机构此前申报的信用债ETF符合条件，将被正式纳入回购质押库。3月21日，中国证券登记结算有限责任公司发布《中国结算关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务有关事项的通知》，允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务。随后，多家公募机构启动了旗下信用债ETF作为通用质押式回购担保品的申请。 (中证金牛座)

◆【《网络交易平台收费行为合规指南》面向社会征求意见 规范平台收取佣金、抽成、会员费等收费行为】财联社5月25日电，为规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为，维护平台内经营者合法权益，促进平台经济健康有序发展，近日，市场监管总局研究起草了《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。《指南》明确平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机制，严格履行减收、免收费用承诺，审慎评估收取保证金必要性，按照平等自愿原则开展推广服务，保障平台内经营者知情权和选择权。同时，明确了重复收费、只收费不服务、转嫁应由平台自身承担的费用等8种不合理收费行为。（财联社）

◆【人民日报评论：反“内卷”该出手时就出手】 文章指出，不久前，市场监管总局等五部门约谈京东、美团、饿了么等平台企业，要求公平有序竞争，共同营造良好市场环境，切实维护消费者、平台内经营者和外卖骑手的合法权益。鲜明传递反“内卷”信号，正是为了促进平台经济规范健康有序发展。低水平的“内卷式”竞争，会导致多输结局。恶性降价、地方保护，让部分新能源汽车销量大涨、利润大跌，一些项目资金链断裂，让车主陷入维保难；电商平台“仅退款”政策，挤压商家生存空间，助长低质低价的不良风气……一段时间内，类似案例并不鲜见。有企业家坦言，一些行业无底线“卷价格”、跟风式“卷赛道”、围剿式“卷人才”，挤压企业利润空间，破坏产业链和市场环境稳定，阻碍产业高质量发展。统筹好有效市场和有为政府的关系，需要“看得见的手”该出手时就出手。还要让“看得见的手”成为“赋能之手”。（华尔街见闻）

◆【四川：支持生猪屠宰企业兼并重组 扶优培强畜牧龙头企业】四川省起草了《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提到，扶优培强畜牧龙头企业。培育壮大一批链条长、实力强、机制新，能引领产业发展的畜牧业龙头企业，带动产业提质增效。支持符合条件的养殖龙头企业参与建设万亿畜牧产业培育、现代农业产业园、畜牧产业集群、农业产业强镇等项目，提升其带动养殖场（户）发展能力。加快推进生猪屠宰转型升级，支持生猪屠宰企业兼并重组，对在2025年12月31日前通过《生猪屠宰质量管理规范》首次检查的重组企业，各地可给予适当补助。（华尔街见闻）

◆【广州将大力扶持游戏电竞产业发展】《广州市扶持游戏电竞产业发展若干措施》即将出台，《广州市扶持游戏电竞产业发展若干措施》以企业需求为导向，突出项目带动、科技赋能和产业链生态培育，设立游戏电竞产业专项扶持经费，扶持措施覆盖游戏研发、运营、出海，电竞赛事举办、场馆建设、联盟俱乐部发展等环节，以及鼓励投资、税收优惠、人才培引等全产业链各个环节，致力为广州游戏电竞产业发展提供全方位政策服务。（广州日报）

◆【美国与欧盟的关税谈判期限延长至7月9日】财联社5月26日电，美国总统特朗普当地时间25日表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。特朗普称，本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快”。特朗普23日在社交媒体发文称，他建议从6月1日开始对来自欧盟的商品征收50%的关税。他表示，欧盟成立的主要目的就是“在贸易上占美国的便宜”，美国与欧盟的谈判“毫无进展”。因此，他建议从2025年6月1日起对来自欧盟的商品征收50%的关税。如果商品在美国制造或生产，则无需缴纳关税。（财联社）

◆【特朗普：美国制造业不要袜子要坦克】美国财长贝森特日前称纺织业不需要回流到美国。当地时间5月25日，美国总统特朗普表态支持贝森特。他说，美国不打算生产T恤、运动鞋、袜子，而是要做“大东西”，要制造坦克、芯片、计算机。（央视新闻）

◆【英伟达对华芯片供应最新消息：售价将大幅低于先前的H20芯片 预计最快于6月开始量产】财联社5月25日电，据新加坡《联合早报》网站5月25日引述路透社消息报道，美国芯片巨头英伟达据报将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的人工智能（AI）芯片，售价将大幅低于先前的H20芯片，预计最快于6月开始量产。报道称，这款采用最新一代Blackwell架构的AI处理器，预计售价介于6500美元至8000美元之间，明显低于H20的定价。较低的售价通常意味着芯片规格相对较弱，制造工艺也更为简化。报道称，这将是英伟达第三次为中国市场推出符合美国监管要求的降级版芯片。美国政府日前禁止英伟达向中国销售基于Hopper架构的H20芯片。知情人士称，英伟达曾考虑再为中国市场开发一款H20的降级版，但英伟达首席执行官黄仁勋此前坦言，H20所采用的Hopper架构已无法在当前美国出口限制下继续修改。 (参考消息)

风险提示

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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年5月26日

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